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我国密布请求20.3万颗频轨资源，“先占先得”规矩下发射才能成中心竞赛焦点，2026年可复用火箭有望完结打破，国内发射本钱或大幅度下降，带动低轨星座布置2026-2030年年化增速达100%。
②PCB：AI服务器算力晋级推动超高多层板、高频高速PCB需求继续扩张，1.6T交换机浸透率加快提高，此公司统筹GPU/ASIC/交换机三大中心商场，2026年至今已宣告177亿本钱开支，中性景象下可支撑远期新增产量约500亿元，产能扩张进入本质落地阶段。
③半导体设备：长鑫、长江两大存储厂扩产确定性强，叠加先进逻辑扩产加快，2026-2027年我国大陆半导体设备商场有望别离达580亿、624亿美元，其间设备零部件全体国产化率仅7.1%，两层代替逻辑叠加下，弹性有望高于其他细分。
媒体报道称，亚马逊公司正就收买卫星运营商Globalstar翻开深化商洽，曩昔一年间，Globalstar的股价飙升近三倍，现在市值约为94亿美元。而其竞赛对手SpaceX正加快推动上市进程，旗下“星链”卫星互联网事务现在已具有逾越1000万活泼用户，且已有约1万颗卫星在轨运转。
国内方面，14日，我国在春风商业航天立异试验区运用力箭一号遥十二运载火箭，成功将吉星高分07A02星等8颗卫星发射升空。
行情上，信科移动此前深度参加我国低轨卫星互联网的在轨验证和组网建造，公司今天大涨13%。
①2025年12月，我国密布向ITU请求了20.3万颗卫星频轨资源，本轮请求后我国总请求量超25万颗，跃升至全球第二。依据ITU“先占先得”规矩，须在14年内完结100%布置，这在某种程度上预示着2026-2040年我国卫星布置量年化增速有望达39%，累计布置量从2025年底的1747颗增至25万颗以上。叠加十五五规划大纲清晰“推动卫星互联网星座建造”，国家战略地位不断上升。
②2026年有望成为我国可复用商用火箭打破的元年，年内国内共有13款火箭冲刺“可复用”试验发射，包含蓝箭航天朱雀三号、中航八院长征十二号甲等。可复用火箭技能经过屡次运用节约出产制作时刻，使形式从“发射使命等候火箭”逐渐向“火箭等候发射使命”改变。
依据SpaceX历史经验，猎鹰9号完结可复用后，低轨发射本钱下降80%以上，降至700-2000美元/千克。国内当时发射本钱约6万元/千克，跟着可复用火箭打破，估计未来3-5年内国内发射本钱有望下降至2-3万元/千克。
③信科移动是国内为数不多深度参加低轨卫星互联网在轨验证和组网建造的企业，具有星载基站、星载相控阵天线、地上信关站、专用终端、中心网、网管及测验外表等完好产品序列。公司在ITU-R、3GPP等世界标准化安排担任重要职务，首倡“5G体系兼容、6G体系交融”的卫星互联网开展途径，与多家卫星渠道单位达到战略协作。
④5G-A与6G布局构建第二生长曲线R增强型通感一体AAU；在星地交融、超维度天线G要害中心技能方向完结打破，继续稳固在移动通讯范畴“国之重器”的战略地位。从成绩来看，公司前期受研制投入及商场之间的竞赛影响净利润承压，但跟着5G-A建造提速和卫星互联网工业迸发，生长空间正逐渐翻开。
公司隔夜公告估计一季度净利润11.8亿元-12.6亿元，同比增加54.76%-65.25%，首要“获益于高速运算服务器、人工智能等新式核算场景对印制电路板的结构性需求，依托平衡的产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技能”。
3月以来，公司宣告出资超百亿建造AI芯片配套高端PCB项目。别的两大龙头胜宏科技、鹏鼎股份本钱开支也超百亿。
英伟达方面，公司下一代GPU渠道（Rubin）产品已顺畅经过认证并全方面进入工程打样阶段，是LPU机柜52层主板的中心供货商，估计在2026年四季度至2027年一季度间量产；
ASIC方面，公司在北美CSP-博通（芯片规划）-天弘（硬件交给，公司与其深度协作）体系中坚持领头羊，在TPU PCB中比例约30%，天弘已在2025年上半年初次逾越华为成为榜首大客户；
交换机方面，依据NPC/CPC架构的1.6TbE产品已完结客户认证，开端小批量交给，正在发动3.2T及以上标准的资料和工艺布局。
②公司本钱开支战略活跃转向，消除商场保存预期，2026年以来密布宣告177亿元（1月3亿美元+2月33亿+3月55亿+4月68亿），猜测2026-2028年本钱开支别离为80亿/80亿/60亿，2025-2028年算计本钱开支超250亿元，足以支撑远期2030年（比照2025年）约500亿的新增产量。
③新技能方面，随AI体系架构继续演进，超高多层板、高阶HDI需求加快扩张。公司规划建立CoWoP等前沿技能与mSAP等先进工艺的孵化渠道，构建“研制-中试-验证-使用”闭环体系，并宣告出资3亿美元建造高密度光电集成线路板研制及出产项目，前瞻布局PCB与先进封装技能交融方向，有望继续强化差异化竞赛优势。
除了算力层出不穷的催化外，“两长”长鑫存储、长江存储上市也是本年长时间资金商场重头戏。
在2026年fab厂本钱开支仍将向上周期中，存储确定性最强。依据SEMI猜测，2025年全球半导体设备商场有望达1330亿美元，同比增加23.78%，我国大陆来看，组织估计2026-2027年我国大陆半导体设备商场有望达580亿美元、624亿美元，而两长大幅扩产确定性强，给半导体设备带来的弹性值得等候。
一方面AI驱动下流扩产景气周期敞开，我国大陆半导体设备整机端要求自主可控，设备端国产化率提高布景下，零部件商场全体空间翻开；
另一方面，要害零部件全体国产化率偏低，高端产品国产化尚处前期——国内设备零部件全体国产化率仅7.1%（2024年），估计2029年提高至12.4%，部分品类如阀门、压力计、O型密封圈国产化率乃至缺乏1%，代替空间极为宽广。
②国内Token调用量呈指数级增加，2026年3月打破140万亿，两年增加超千倍，底层算力需求激增。存储大周期向上，长鑫存储、长江存储大幅扩产确定性强，叠加先进逻辑扩产加快，将给国内半导体设备及零部件带来明显弹性。
而半导体设备零部件是设备本钱的大多数来自，占设备销售额约55%。估计2027年全球半导体设备零部件商场858亿美元，我国大陆商场343亿美元；此外，晶圆厂直接收购的零部件商场规划2027年也将近300亿元。
③富创精细是国内半导体精细零部件领军企业，产品掩盖机械及机电零组件、气体传输体系等要害品类，是为数不多进入世界半导体设备厂商的内资供货商，可以量产使用于7纳米制程的设备零部件。
当时公司沈阳工厂已满产，南通、北京及新加坡工厂正处于产能爬坡阶段，固定资产投入高峰期已过，跟着产能开释与规划效应逐渐闪现，折旧费用趋稳，盈余才能有望完结边沿改进。
